Kredi Faizleri Enflasyona Yaklaşırken, Bankalar Arjantin Modelini Yürütüyor
Türkiye seçim gündemindeyken ekonomideki sorunlar ertelenmeye devam ediyor. Uzmanlar, ekonomi gündeminin buzdağı gibi görünmeyen kısmıyla suların altında isyan etmeye devam etse de, halının altındaki toz muhtemelen seçimden sonra temizlenecek. Bu seçilmiş hükümetin sorunu olsa da tüm ülkenin ödeyeceği bir bedeldir. Tüm takvimler 29 Mayıs’a odaklanırken, özellikle son dönemin başındaki özel bölüm, ancak uzmanlık alanı olarak kalan bankalar sistem krizine yol açmamak için kendilerini korumaya devam ediyor. Bu, hem faiz oranlarına hem de KKM görünümüne ilişkin araştırmaları derinleştiriyor.
Özellikle düşük faiz odaklı ekonomik modelde dolarizasyon yükselince KKM oluşturulmuş ve tamamen engellenemeyince birçok önlem getirilmiştir.
Bankacılık sistemi bu tedbirlerle ağır bir yük altına girerken, ekonomi yönetimi ekonomi ile ilgili her alanda olduğu gibi bu alanda da hem sorumluluk hem de sorumluluğu farklı alanlara kaydırmayı başardı.
Ekonomik modelin ana unsuru, hem konjonktürel hem de iç dinamiklerle dengeleri bozan ‘düşük faiz’ olduğu için ‘patch’ olgusuyla bir sistem oluştu. Bu da sistemin kendi istikrarını kurmasına neden oldu.
Merkez Bankası’nın son düzenlemeleri geçtiğimiz hafta vatandaşlarda “görünür” hale gelince geri alınsa da, piyasalarda uzun süredir kredi bulunmadığı ve mevcut olanın pahalı olduğu biliniyor.
Ekonomim’den Şebnem Turhan’ın haberine göre, 10 Mart’ta yapılan düzenlemenin ardından ihtiyaç kredisi faizlerindeki yükseliş hızlandı. muhtaç krediler.
Banka şubesini boşa harcamamak ve arzı kısmak amacıyla TL mevduat faizlerini hızla yükseltmek ve TL çevrim kurundaki arzı düşürmek amacıyla ihtiyaç kredisi faiz oranları artırılmıştır.
Merkez Bankası sisteminde kredi faiz oranlarında son tablo bu şekilde oluştu. Söylemeye gerek yok, enflasyon kırmızı ve 2021’de istikrarlı bir yükseliş gösteren çizgi.
10 Mart öncesinde aylık yüzde 2,76 ve yıllık yüzde 33,12 olan ihtiyaç kredisi faiz oranları bu hafta aylık yüzde 5 seviyesinin üzerinde görünüyor.
Seçimlerin 14 Mayıs’ta sonuçlanmamış olması da etkili oldu ve seçim öncesi haftalarda aylık yüzde 3,99, yıllık yüzde 47,88 olan ihtiyaç kredisi faiz oranı, seçimden sonra aylık yüzde 4,49-4,99’a kadar yükseldi. Bazı bankalarda yüzde 6’ya kadar. Böylece yıllık kredi maliyeti kolay faiz üzerinden yüzde 59,88’e ulaştı.
Kamu mevduat bankalarında daha düşük oranlar gözlenirken, krediler genellikle 70 bin liranın altında yapıldığı için faiz oranı yüzde 2’nin altında. Bazı kamu mevduat bankaları zorunlu kredi limitlerini düşürmüştür.
Bu ortamda bankalar risk hesaplamalarının yanı sıra alternatif modeller araştırmaya başladılar.
Hem döviz kurundaki artış beklentilerine, hem de olası yüksek faiz artışlarının sistemde yaratabileceği sorunlara ve bunun karşılığında oluşabilecek döviz talebine karşı birçok önlem almaya çalışan bankalar, döviz kuruna yönelik çalışmalara hız verdi. karşılığında tutmakla yükümlü oldukları menkul kıymetlerin riskleri.
İstanbul Portföy Stratejisti Güzem Yılmaz Ertem, KKM’deki senaryoların olumsuz tablosu nedeniyle Arjantin örneğini incelediklerini belirtti.
Ekonomim’de Burcu Göksüzoğlu ile Finans Sohbetleri’nde konuşan Güzem Yılmaz Ertem, “Bankalarda ticari kredi faiz oranlarına baktığınızda birçok limit var. Bu itibarla, kredi/mevduat oranı ve kredi/mevduat oranı kabaca 8-10 yılın en düşük seviyesinde. KKM için olumsuz bir senaryo var. Son parametre tahvil portföyüdür. Bu konuda Arjantin örneği Türkiye’nin iki değerli büyük bankasında birkaç gün çalışıldı. Bankalar ‘Arjantin’de bankacılık sistemi nasıl çalışıyor?’ sorusunu cevaplamak için bir çalışma yapıyor.’
“Arjantin karşısında Türkiye” başlıklı bir başka analizde de iki ülke karşılaştırması dikkat çekti.
Ömer Faruk Çolak’ın analizinde, Arjantin ile Türkiye’nin ortasındaki siyasi ve ekonomik yapıların benzerliğinden hareketle Arjantin’in ekonomik krizine ilişkin veriler irdelendi.
Arjantin Merkez Bankası, 15 Mayıs’ta politika faizini yüzde 97’ye yükseltti, enflasyon yüzde 108,8’e ulaştı, 2018’de IMF ile 57 milyar dolarlık kredi karşılığında stand-by anlaşması yaptı, ancak anlaşmaya uymadı , ve 2022’de yeni bir anlaşmaya varıldı. Sorunlar çözülmemiş gibi görünüyor.
Ülkede ikili ve hatta çoklu döviz kurlarının olduğu bilinmektedir. Bu nedenle uzmanlar, son dönemde Türkiye’de de ayrışmaya başlayan serbest piyasaya dikkat çekiyor.
SGK sistemi üzerinden veri paylaşan Çolak, sistem üzerindeki artan yüke dikkat çekiyor ve giderek artan bütçe açığı konusunda uyarılarda bulunuyor. Seçimin ardından, iktidarın devamı halinde ciddi bir vergi yükü beklediğini belirterek, uyarısını son olarak şu sözlerle noktaladı:
Ekonomideki çöküş böyle kalırsa teşekkür ederiz diyebiliriz. Ancak ülkeye ne sıcak para ne de doğrudan yabancı yatırım gelmediği için yüksek maliyetli borç bile bulamazsak bunun adı iflas olur.
“Yani hikayenin sonuna yaklaştık, yolun sonuna geliyoruz.”
